Richard Abma

Griekse banken koopwaardig?

2018-05-24T09:10:19+00:00 mei 24th, 2018|- Columns, Richard Abma|

Afgelopen week was ik een aantal dagen te gast in Athene op bezoek bij de Griekse systeembanken. Als econoom en belegger vind ik het machtig interessant om eens een kijkje te krijgen in de meest veelbesproken banken van Europa. Ook was ik welkom bij de overheid, afdeling fund management. Daarmee begon een zeer verhelderende twee [...]

Haperend aanbod in Europese economie?

2018-05-02T16:17:46+00:00 mei 2nd, 2018|- Columns, Richard Abma|

Vorige week schreef ik al dat de rentes in Europa fors kunnen gaan oplopen de komende kwartalen. In de Verenigde Staten gebeurt dit reeds op alle looptijden van de rentecurve. Om me heen hoor ik dat dit ongunstig is voor de te verwachten koersontwikkeling op de aandelenmarkten. Zelf denk ik dat het geen invloed zal [...]

Europese rente kan naar 3% oplopen

2018-04-25T16:02:47+00:00 april 25th, 2018|- Columns, Richard Abma|

De afgelopen dagen zie ik de opwaartse druk op rentes weer toenemen na twee maanden van rentedalingen. Dit wordt gevoed door de Amerikanen die de 10-jaars rente momenteel tot boven de 3% hebben neergezet. Dit niveau zagen we voor het laatst in 2013 voor slechts 1 dag en daarvoor wat langer begin 2011. Destijds noteerde [...]

Kansen in Griekenland?

2018-04-11T16:39:25+00:00 april 11th, 2018|- Columns, Richard Abma|

Jaarlijks trekken ruim 16 miljoen toeristen richting Griekenland voor een zomervakantie. Het land zelf kent een totale populatie van ongeveer 11 miljoen inwoners. Toeristen overspoelen het land jaarlijks letterlijk ten opzichte van het aantal inwoners. Dit jaar wordt daarbij een nieuwe bezoekerspiek in Griekenland verwacht door de aantrekkende groei in Europa. In 2016 [...]

Einde tijdperk lage rentes voorbij richting eind 2018

2018-03-29T12:34:51+00:00 maart 29th, 2018|- Columns, Richard Abma|

De afgelopen weken zie ik dat Europese macro-economische cijfers onder verwachting binnen komen. Dit uit zich duidelijk in de Citigroup Economic Surprise Index zoals hieronder getoond. Deze verzwakking in het economische beeld komt ook tot uiting in de ontwikkeling op de aandelen- en rentemarkten. Waar we het jaar nog heel positief begonnen voor wat betreft [...]

Wanneer gaan we de rente verhogen?

2018-03-15T08:54:11+00:00 maart 15th, 2018|- Columns, Richard Abma|

Europese aandelenmarkten noteren allemaal licht negatief voor het jaar. Deze matige start is voornamelijk te wijten aan een toenemende rente angst onder beleggers. Het moment dat de Amerikaanse 10-jaars rente de 3% naderde eind januari zorgde voor een verkoopgolf van aandelen over de hele wereld. De gedachte hierbij is dat hogere rentes negatief zijn voor [...]

Waarom de rentes omhoog zullen gaan

2018-02-27T09:00:04+00:00 februari 27th, 2018|- Columns, Richard Abma|

De afgelopen weken kwamen macro-economische cijfers uit Europa wat matiger binnen dan verwacht. Dit komt tot uiting in de bekende Citigroup Economic Surprise Index Europe, zoals hieronder getoond. Wat me opvalt is dat de dip gepaard is gegaan met een terugval in de aandelenmarkten samen met een stijging van de rentes. Normaal gesproken bewegen uitstappende [...]

Stijgende rente in het verschiet

2018-02-15T11:31:14+00:00 februari 15th, 2018|- Columns, Richard Abma|

Al enige tijd waarschuw ik voor een stijgend renteklimaat. Aantrekkende economische groei door een uitbundig monetair stimuleringsprogramma van de Europese Centrale Bank (ECB) staat hiervoor aan de basis. Al jaren koopt de ECB staatsobligaties op die de rente fors hebben onderdrukt. Nu duidelijk is dat de grootste bank van Europa een terugtrekkende beweging maakt in [...]

Terugblik 2017 en outlook 2018

2018-01-25T09:42:14+00:00 januari 25th, 2018|- Columns, Richard Abma|

Het beleggingsscenario zoals ik het in eerdere columns heb geschetst komt in de maand januari goed tot zijn recht. Opkomende markten stijgen in januari met bijna 10 procent, Europese aandelen met 5 procent en rentes met tienden van procenten. De rotatie uit obligaties naar aandelenwaarden komt daarmee goed tot zijn recht. Wat kunnen we nog [...]

Actief beleggen in obligaties

2018-01-18T09:00:14+00:00 januari 18th, 2018|- Columns, Richard Abma|

Als portefeuille manager van het Fresh Fixed Income Fund (FFIF) ben ik verantwoordelijk voor het selecteren van de obligatiebeleggingen van het fonds samen met het bepalen van de rentegevoeligheid van de portefeuille. Beide variabelen zijn bepalend voor het te verwachten rendement van het fonds. Het kiezen van obligaties ter belegging is daarbij lastiger dan het [...]