Edin Mujagić

Inflatie. Daar kon je in 2022 niet omheen en de kans is groot dat dat woord de nieuwsberichten ook in 2023 zal domineren. Maar mede omdat het decennia geleden is dat de prijzen voor het laatst zo hard zijn gestegen, is er veel onbekend over dat fenomeen. Vandaar dat De Nederlandsche Bank (DNB) onlangs een inflatie-college heeft georganiseerd.

Powell heeft meer bewijs nodig dat de inflatie zal dalen om de renteverhogingen al af te remmen. Wat kan hij anders doen? Hij moet niet te soft overkomen, aldus Edin Mujagic. Ondertussen zouden beleggers volgend jaar wel eens van de Fed kunnen winnen.

De ECB is veel later begonnen met renteverhogingen dan de Fed, dus dat betekent dat het zeer waarschijnlijk is dat de bank ook later zal stoppen, aldus Edin Mujagic. De ECB gaat dus nog wel even door, in ieder geval tot de zomer.

Het Nederlandse Ministerie van Financiën lost schulden af. Ja, echt! Het gaat dan wel om leningen die de Staat aanging in 1815, 1896 en 1910, en in totaal om 0,003% van de staatsschuld. Ofwel: aflossen van de staatsschuld komt net iets vaker voor dan we de komeet van Halley voorbij zien komen (eens in circa 75 jaar).

Het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) meldde onlangs dat de inflatie in Nederland, vergeleken met een jaar eerder, in november gedaald was van 16,8% in oktober naar 11,2%. Dat was de grootste daling ooit gemeten. Op maandbasis was er zelfs sprake van een daling van 4%.

De Fed zal mogelijk volgende maand de renteverhogingen al vertragen. De ECB denkt ook die kant op. Maar het inflatieprobleem is niet zomaar weg, schrijft Edin Mujagic. We krijgen te maken met slow motion-inflatie.

’Sorry.’ Dat is een woord dat je niet zomaar van een centrale bankier hoort. Onlangs klonk dat woord echter in de hal van het Australische parlement.

Dat digitale geld komt er, schrijft Edin Mujagic. Hij maakt zich alleen zorgen over spelregels, die centrale banken met deze geldvorm naar wens kunnen wijzigen.

Extra rentelasten voor de Nederlandse Staat van tussen €5,8 en €9,2 miljard per jaar. Dat was de weinig prettige boodschap van minister van Financiën Sigrid Kaag aan de Tweede Kamer. Omgerekend gaat het om een extra rekening voor ieder van ons van tussen €340 en €540 per jaar, voorlopig elk jaar.

De inflatiegroei in de VS neemt af en de economie staat er niet zo slecht voor. Wat moet de Fed nu doen? Edin Mujagic denkt dat de Fed nu nog streng doet, maar straks zal bijdraaien.

Toen de Europese Unie te maken kreeg met de coronapandemie, werden onder meer de Europese begrotingsregels tijdelijk buiten werking gesteld. Nu de pandemie onze levens niet meer domineert, maakt de EU zich op om die regels terug te laten keren.

De inflatie in de VS lijkt over de top heen, maar het is nog te vroeg voor de Fed om te zeggen dat ze de crisis meester zijn, waarschuwt Edin Mujagic. In december zouden beleggers wel eens teleurgesteld kunnen worden.