Kennis & Inzicht

De geldgroei in de eurozone is in augustus verder gedaald, meldde de Europese Centrale Bank (ECB) onlangs. De meest brede maatstaf voor de geldhoeveelheid, M3 genoemd, daalde een maand eerder voor het eerst in ruim een decennium.

Want die snel oplopende staatsschuld, dat is echt een enorm probleem, aldus Edin Mujagic. Maar wel lekker voor obligatiebeleggers.

De Europese Unie heeft een ultimatum gekregen! De afzender is de president van Paraguay, die namens de Mercosur-landen sprak. Mercosur is een douane-unie in Latijns-Amerika, met Brazilië, Argentinië, Uruguay, Paraguay en Venezuela als leden (het laatste land is op het moment geschorst).

De rente hoeft even niet omhoog omdat arbeidsmarkt en economie afkoelen. Jerome Powell van de Fed doet precies wat hij in Jackson Hole al zei, aldus Edin Mujagic. Powell heeft geleerd van Volcker.

Bestaanszekerheid. Hoewel het jaar nog een paar maanden te gaan heeft, moet er een wonder gebeuren wil dat woord niet het woord van 2023 zijn. In Den Haag is de laatste editie van de Miljoenennota vooral erop gericht hoe bestaanszekerheid voor zoveel mogelijk mensen in Nederland te garanderen.

Maar het kan wel even duren voordat het zover is, aldus Edin Mujagic. Over het optreden van Lagarde gisteren is hij best goed te spreken.

Het langverwachte rapport van de Studiegroep Begrotingsruimte is er dan eindelijk. Die studiegroep bestaat uit de hoogste ambtenaren van een aantal kernministeries en brengt voorafgaand aan verkiezingen advies uit over de begroting met een focus op middellange en lange termijn. De studiegroep werd opgericht in 1971, het jaar waarin nogal wat belangrijke dingen hebben plaatsgevonden, zeg ik ook als auteur van ’Keerpunt 1971’.

De Amerikaanse economie koelt af, de arbeidsmarkt gaat van oververhit naar een beetje normaler, de inflatie komt wat naar beneden, dus de rente hoeft niet meer omhoog, denkt Edin Mujagic.

Op woensdag 22 november kiezen we met zijn allen de nieuwe minister-president. Niet direct natuurlijk, maar indirect. Maar wij kiezen straks nóg een zeer, zeer belangrijk iemand. Ook weer indirect. Ik heb het over de nieuwe president van De Nederlandsche Bank.

Bij de bijeenkomst van centrale banken in het Amerikaanse Jackson Hole werd duidelijk dat de rente in de VS voorlopig niet naar beneden gaat, aldus Edin Mujagic. En Lagarde hield er misschien wel haar beste praatje ooit.

Inflatie wordt veroorzaakt door hoge winsten bij bedrijven. Enige tijd geleden zijn onder meer de centrale banken gestart met deze wat je haast campagne zou kunnen noemen. Begrijp ik, alles om de aandacht af te leiden van hun beleid, dat al 15 jaar lang gericht is op inflatie aanjagen. Als je dat maar lang genoeg doet, krijg je ook vroeg of laat het gewenste effect, soms, zoals nu, in een dosis waar je niet om vroeg.

Bij baseball heeft elke speler drie pogingen, strikes genoemd, om de bal weg te slaan. Mis je drie keer de bal, dan ben je uit. De VS bevinden zich schuld- en begrotingstechnisch in een vergelijkbare situatie, aldus Edin Mujagic.